7.28期货今日重点关注品种

合成橡胶：合成橡胶（丁二烯橡胶BR9000）期货将于今日在上海期货交易所（SHFE）上市交易。合成橡胶期货及期权的合约名称与交割品级为丁二烯橡胶，交割品为丁二烯橡胶BR9000。首批上市交易合约为BR2401、BR2402、BR2403、BR2404、BR2405、BR2406、BR2407。丁二烯橡胶期货合约文本涨跌停板为5%，实际执行10%，首日交易执行两倍涨跌停板即20%（7995-11985元/吨），交易所最低交易保证金为合约价值的12%。BR2401预计将成为主力合约，上海期货交易所最新公布的BR2401合约挂牌价为9990元/吨，贴水华北地区最便宜民营顺丁橡胶出厂价360元/吨，贴水华北地区交割品出厂价710元/吨，我们认为当前BR2401合约整体估值偏低，盘面或偏强震荡，短期不宜追空。合理估值目前处于10300-11100区间。基于01合约为淡季合约，所以我们取套利成本400-500元/吨的下沿，也就是400元/吨。以当前现货价格10700元/吨计算，如若盘面价格超过11100元/吨则多现货空盘面的理论无风险套利窗口打开，盘面压力会逐渐增大。

期指策略：多单高抛低吸轻仓持有。逻辑：海外利空逐步缓解，比如美联储7月加息尘埃落定，美债收益率高位回落，等。影响指数的核心因素依然在国内，市场依旧在政策强预期与经济弱现实间徘徊上行。政策的强预期体现为7月政治局会议对政策的定调更积极与超预期，经济的弱现实体现为7月EPMI指数持续维持低位、6月企业盈利增速仅小幅好转且库存仍处去库周期。尽管中期我们维持价格重心上移预期，但短期在利多因素仍需时间积累的背景下，市场的上涨行情仍会比较纠结。

期指：等待整固完毕

(资料图片)

期债：延续预期驱动行情，债市修复

黄金：7月FOMC如期加息

白银：跟随上行

铜：美元指数大幅回升，施压价格

铝：重心偏坚挺

氧化铝：高位偏横盘

锌：宏微观无共振，区间调整

铅：短期调整，中期仍有上行空间

镍：需求有所被反噬，现货升水延续下调

不锈钢：收储预期下调，钢价承压回落

锡：冲高回落

工业硅：冲高回落，硅价仍有下行驱动

铁矿石：高位震荡

螺纹钢：库存持续低位，高位运行

热轧卷板：限产预期支撑，高位运行

硅铁：需求减产发酵，顶部承压

锰硅：需求减产发酵，顶部承压

焦炭：情绪反复，宽幅震荡

焦煤：情绪反复，宽幅震荡

动力煤：需求制约，偏弱运行

玻璃：短期偏弱 中期震荡

PTA：成本强支撑，估值重心上移

MEG：供需格局改善，9-1正套

橡胶：震荡偏强

沥青：跟随高位震荡，关注排产兑现

LLDPE：区间震荡

PP：短期偏弱 中期震荡市

纸浆：震荡运行

甲醇：关注8月逢高空

尿素：高位震荡

苯乙烯：关注8月逢高空

纯碱：短期估值偏高 8月中旬前偏强

LPG：短期偏强震荡

短纤：反套持有

PVC：盘面继续走强，基本面支撑仍在

燃料油：偏强震荡，需求端利好有所减退

低硫燃料油：海外柴油价格继续上涨，高低硫价差维持走阔

棕榈油：产地需求好转 但高产期产量有保障

豆油：关注美豆主产区天气

豆粕：8月天气或好转，价格回调

豆一：震荡

玉米：震荡偏强

白糖：高位震荡

棉花：关注国际棉价的影响

鸡蛋：逢高试空远月合约

生猪：预期计价，正套持有

原油：日内震荡